Действия в случае рыночной коррекции 2018

Первое серьезное потрясение на глобальных рынках в 2018г затронуло и российский рынок. Не беремся оценивать будущий характер движения (небольшая коррекция перед дальнейшим ростом или начало полноценного спада), а просто предложим вариант действий, который хорошо работал на прошлых коррекциях в 15-25% по индексу.

Лидеры и отстающие первого в 2018г дня с сильной коррекцией в 1 и 2 эшелоне (07.02.18):

Лидеры и остающие в 2018

Лидеры и остающие в 2018

Из ликвидных бумаг хорошо держались по сравнению с индексом МосБиржи:

  • Сбербанк
  • Новатэк
  • Акрон

В небольшом минусе, но лучше рынка:

  • МТС
  • Юнипро
  • Башнефть ап
  • Полюс
  • Северсталь
  • Татнефть ап
  • Транснефть ап

Хуже рынка все те же акции, что падали на общем рыночном росте в последние месяцы + уже стандартные акции высоковолатильных секторов – электроэнергетика и уголь.

  • Распадская
  • Мечел
  • Яндекс
  • Сургут ап
  • Система
  • Полиметал
  • Россети
  • Магнит
  • Аэрофлот
  • ОГК-2
  • Уралкалий

Какие акции выбрать в портфель, если коррекция продолжится? Наиболее «крепкие» на коррекции бумаги, принадлежащие к секторам лидерам, с низкой волатильностью и растущими показателями выручки и прибыли. Под «крепкими» мы подразумеваем акции с общей динамикой цены лучше рынка, откатами на низких объемах (или наоборот выкуп любой относительно крупной просадки) и слабое изменение волатильности.

Эти признаки косвенно указывает на то, что желающих продавать эти активы не очень много даже на слабом рынке или кто-то набирает позиции при любом удобном случае. Подкрепление фундаментальными показателями также важно. Обычно подобные акции первыми показывают существенный рост при завершении коррекции и в начальной стадии восстановления. При полноценном росте и боковом движении лидирующие позиции зачастую занимают уже другие акции.

Что можно присмотреть к покупке при реализации коррекционного сценария? На данный момент можно выделить:

  • Сбербанк ао
  • Новатэк
  • Башнефть ап

Да, акций мало. Но также мало их было и во время коррекции в первом полугодии 2017г (всего 3-5 из более-менее ликвидных), а будущие лидеры, например, Сбербанк и Татнефть падали вместе с индексом до середины июля. Получается, что заработать на таких бумагах в 1п 2017г было нельзя, они просто ускорились во время общего подъема и обогнали остальных во 2 полугодии (при этом, лидеры на коррекции вроде Аэрофлота и Энела наоборот начали падать летом 2017 или впали в боковик).

Формально, мы пока не можем механически использовать стратегию покупки на коррекциях – индекс упал с пиковых значений всего на 4,5% против необходимых 15%. Несмотря на panic-sale на многих мировых площадках, мы только в откате после стремительного роста. По-крайней мере так можно считать пока ММВБ не подойдет к уровню 2100 (это уже спад).

Как этот подход сработал во время коррекции в прошлом году? Неплохо, приводим индикативные графики по ликвидным акциям:

Аэрофлот

Коррекция Аэрофлот

Коррекция Аэрофлот

ВСМПО-Ависма

Коррекция ВСМПО-Ависма

Коррекция ВСМПО-Ависма

Яндекс

Коррекция Яндекс

Коррекция Яндекс

Все акции объединяют озвученные выше признаки. Еще раз отметим, что такой подход работает только на коррекциях и откатах, и не подходит для агрессивно растущих рынков.


Возможно вам будет интересно

Комментарии

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *